**中加基金配置周报：PMI季节性下滑，央行再提降准降息**

本周的金融市场动态吸引了广泛关注，特别是在宏观经济指标和货币政策方面。中国经济的重要参考指标——PMI（采购经理人指数）出现了季节性下滑，这一现象引发了市场对经济走势的深入讨论。PMI作为衡量制造业、服务业和建筑业活动水平的关键指标，其下滑往往预示着经济增长可能面临一定压力。本次PMI下滑主要受到国际环境不确定性、国内需求疲软以及部分行业产能过剩等多重因素的影响。然而，从中长期来看，这种下滑也是市场自我调整和优化的过程，投资者应保持冷静分析，密切关注后续数据发布。

面对PMI的季节性下滑，中加基金在资产配置上做出了相应的调整。基金管理团队在中长期收益与风险平衡的基础上，积极应对市场变化。在股票类资产的配置上，中加基金继续关注具备长期增长潜力的行业和公司，如科技、消费等领域的优质企业。这些行业不仅具有较高的成长性，还具备较好的估值优势，能够在经济波动中保持相对稳定的收益。同时，对周期性行业的配置也进行了适当调整，以应对潜在的市场波动。

在固定收益类资产方面，中加基金加强了对债券市场的深入研究，合理配置了信用债和利率债的比例。近期，随着资金面持续宽松，短端利率下行幅度较大，利率债下行幅度也大于信用债。中加基金抓住这一市场机遇，加大了对利率债的投资力度，以期获取更高的收益。此外，还加大了对海外市场的关注度，适时调整了海外资产的配置比例，以分散投资风险。

值得注意的是，央行本周再次提及降准降息的可能性，这一政策动向对金融市场产生了显著影响。降准降息意味着货币政策有望进一步宽松，有助于降低企业融资成本，刺激投资和消费需求。对于基金投资配置而言，这一政策动向具有重要的指导意义。在降准降息的背景下，市场流动性有望得到改善，为基金投资带来更多机会。中加基金认为，投资者应关注那些具有成长性和估值优势的行业和基金，以获取更好的收益。

然而，政策的预期和实际执行往往存在一定的差异。中加基金建议投资者在应对央行政策调整时，应保持理性的态度，关注政策实施的节奏和力度，并结合自身投资目标、风险承受能力等因素做出相应的策略调整。同时，投资者还应保持基金配置的多样性，避免过度集中于某一行业或领域，以降低投资风险。

在具体操作上，中加基金建议投资者可以采取定投和分散投资的策略。定投可以降低投资风险，通过定期定额的投资方式，平滑市场波动对投资组合的影响。分散投资则可以降低单一行业或基金的波动对整体投资组合的影响，提高投资组合的稳定性。

此外，投资者还应关注基金经理的投资能力和业绩。基金经理作为基金投资的核心，其投资能力和业绩对基金的表现具有重要影响。中加基金拥有一支经验丰富、业绩稳定的基金经理团队，能够为投资者提供专业的投资顾问和优质的基金产品。

回顾上周的股票市场表现，A股市场主要板块继续反弹，全部收涨。其中，微盘股和中证2000在国家队呵护下涨幅较大。这一表现主要得益于近期利好政策的接连刺激。同时，北向资金和南向资金也呈现出净流入的态势，为市场提供了充足的流动性。在此背景下，A股继续反弹，偏股基金指数也实现了上涨。

港股方面，恒生指数和恒生科技指数也均实现了上涨。上周A股的反弹带动了港股市场的上涨。美股方面，除小盘下跌外，其他指数均实现了上涨。其中，标普500涨幅最大。这一表现主要得益于美国科技股的亮眼表现，特别是英伟达财报超预期，盘中创历史新高，推动了美股的上涨。

然而，投资者也应看到，全球经济形势仍面临诸多不确定性。此前，多个指标均显示美国经济将面临衰退风险。随着财报的恶化，市场定价已经开始由降息转为衰退。这一变化可能对全球金融市场产生深远影响。因此，投资者在配置中加基金时，应更加关注全球经济形势的变化，以及各行业的基本面情况。

在债券市场方面，上周主要债券的利率均实现了下行。其中，短端下行幅度更大，利率债下行幅度也大于信用债。这一表现主要得益于近期资金面持续宽松。然而，投资者也应看到，经济预期进一步走弱也带动了债券利率的下行。后续随着海外逐步进入衰退，我国经济可能仍将面临较大压力。因此，债市上行动力主要取决于最终政策力度。

综合来看，本周的金融市场面临着一系列挑战和机遇。中加基金在资产配置上进行了积极的调整，以应对潜在的市场波动。同时，面对PMI季节性下滑和央行政策调整的双重挑战，中加基金将继续保持谨慎乐观的态度。展望未来，中加基金将继续关注国内外经济形势、政策动向以及各行业的基本面变化，为投资者提供更加专业的投资顾问和优质的基金产品。

1.中加基金配置周报：PMI季节性回调，央行释放降准降息信号介绍

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